USTC 是一种稳定币，其价格与法定货币的美元挂钩。依照稳定币的维持其价格锚定的方式，可以分成法币储备抵押型、数字资产抵押行、算法型这三种。 USTC 通过燃烧 LUNA 生成，燃烧 USTC 也可逆向生成 LUNA，利用市场价差的套利维持 USTC 价格的稳定。由于 USTC 没有任何资产背书，而是使用算法调节市场供需，因此 USTC 属于算法稳定币。

Terra 协议使用一种新颖的铸造和燃烧机制，用户每燃烧价值 1 美元的 LUNA 代币，就能铸造出 1 枚 USTC；相反地，用户也可以燃烧 1 枚 USTC，以铸造价值 1 美元的 LUNA 代币。这个运作方式又被称作双向销毁铸造，通过价差产生的供需关系变化，就可以帮助 USTC 维持 1 美元的价格挂钩。

举例来说，假如因为某种原因 USTC 的价格超过 1 美元，如暴涨 50% 来到 1.5 美元，如果您持有 LUNA 代币的话，就可以烧毁价值 1 美元的 LUNA 获取 1 枚 USTC。因为 USTC 的价格是 1.5 美元，所以又可以将 USTC 卖出换成其他挂钩美元的稳定币，立即可取得 50% 的利润。由此可知当 USTC 价格高于 1 美元时，市场上的套利者会有诱因去烧毁 LUNA 和铸造 USTC，这会使得 LUNA 的总供给量下降且价格上升，USTCC 则是总供给量增加使价格下降，最终恢复至 1 美元的价格。

那么 USTC 的价格低于 1 美元会发生什么事呢？假如因为某种原因 USTC 价格暴跌仅剩 0.5 美元，您可以用其他挂钩美元的 1 枚稳定币买入 2 枚 USTC，烧毁这 2 枚 USTC 后，可以产生价值 2 美元的 LUNA，所以又可以将 LUNA 卖出换回其他挂钩美元的稳定币，立即可取得 100% 的利润。

由此可知当 USTC 价格低于 1 美元时，市场上的套利者会有诱因去烧毁 USTC 和铸造 LUNA，这会使得 LUNA 的总供给量上升且价格下跌，USTC 则是总供给量减少而价格上升，最终恢复至 1 美元的价格。

从 USTC 和 LUNA 的运作系统可以看出，USTC 总量的变化会伴随着 LUNA 市值的增减，通过这种方式创造出来的 USTC 是否有能力以 1 美元的价格全数换成真正的法定货币，取决于 LUNA 的市值是否足以支撑发行的 USTC 总量。

这种维持锚定的算法在理论上能正常运作，然而当 USTC 价格下跌且 LUNA 市值萎缩时，就有可能产生所谓“死亡螺旋”（Death Spiral）的风险，使得 USTC 的价格不再有能力恢复 1 美元的挂钩 。