Cow Protocol 是一个无需许可的交易协议，通过批量拍卖（Batch Auctions）发现价格，旨在最大化流动性。

它通过寻找「需求巧合」（Coincidence of Wants）的机会，即当两个用户各自拥有对方想要的东西时，聚合所有可用的链上流动性来源，与传统交易协议不同，Cow Protocol 的处理者竞相为用户提供实现其意图的最佳解决方案。

CowSwap 是 Cow Protocol 的前端界面，是一个去中心化交易所（DEX），通过以意图为中心的模式帮助用户在所有 DEX 和聚合器中找到最低的交易价格，其设计以意图为中心，保护用户免受抢先交易和其他有害 MEV 的影响。

CowSwap 的新功能 Cow Hooks 允许开发者和高级交易者编写自定义操作（如交易、跨链、质押、存款等），并在单个交易内执行这些操作，从而更好地实现用户的交易意图。